万洲国际(0288.HK)现报5.29港元，总市值679亿港元

大和发研报指，万洲国际(0288.HK)截至2021年9约30日止九个月按生物公允价值调整前纯利按年下跌近12%，而由于供应量和销售量回落，单计第三季纯利按年跌28%;又认为集团在中国及美国市场的营运利润率(OPM)将于第四季回升。该行虽然维持其“买入”评级，但12个月目标价由8.2港元下调14.6%至7港元。报告指出，很多餐饮客户恢复到2019年逾90%的销售水平，带动万洲的包装肉类平均销售价格按年升20%，支持相关收入按年大增31%。尽管第四季通常是行业上游的淡季，但鉴于2020年第四季包装肉类业务的低盈利基数，以及与疫情相关的成本减少，预料今年第四季的营运利润率或录按年增长。该行预期，中国和美国的营运利润率在第四季强劲反弹将成万洲股价的关键催化。万洲国际现报5.29港元，总市值679亿港元。