融信中国“缩表”渡难关

作者 | 刘莹

出品 | 焦点财经

继转让杭州雅望居项目50%股权后，融信中国（03301.HK）再将宁波一项目部分股权摆上了出售的货架。

据融信中国2月18日公告，该公司拟以4.21亿元代价将所持合营公司宁波海亮房地产投资有限公司（简称“宁波海亮”）55%股权售予海亮集团。

出售前，宁波海亮由融信中国和海亮集团各持股55%及45%。交易完成后，宁波海亮的股权将全部归于海亮集团。

付款方式上，买方需在买卖协议生效后3天内以现金形式支付交易款项。而项目出售所得款项将被融信用于归还银行借款。

公告显示，宁波海亮目前的所属项目皆已完工，可售物业也已大部分售出并完成结算及利润分配。截至2022年1月底，宁波海亮的净资产为7.66亿元，截至2021年底的税前利润为1.23亿元。

这并非融信2022年以来首度进行资产处置。1月时，其刚刚宣布从杭州雅望居所属项目公司中退出。退出前，融信持有该项目公司50%股权。

对于融信而言，杭州雅望居是一个颇“新”的项目。据悉，该项目所在地块为萧政储出[2021]34号蜀山单元XSCQ2709-33、34地块，是2021年5月时才被融信摘得的地块。后来，融信还为该地块引入了融创合作开发。直至卖出时，融信所持该地块的时间也不过半年左右。

流动性压力之下，不少房企都在为旗下资产寻找买家，融信中国或也是如此。据穆迪研报所指，2022年，融信中国将有202亿元人民币债券到期或可回售，包括将于2月到期的1.98亿美元，3月到期的4.66亿美元和10月到期的6.9亿美元债券等在内。

而截至2021年9月末，融信中国的在手可用现金仅230亿元（不含预售监管资金），似乎足以覆盖即期短债。但由于逾60%的非受限现金被项目层面占压，可能无法随时供控股公司用于偿债，穆迪称。

此前，融信将于3月1日到期的美元债券还曾创下了发行以来的最大跌幅纪录，同时传出了“正商谈展期事宜”的消息。不过，“展期”一事遭到了融信的否认。

借“瘦身”回笼资金后的融信，正马不停蹄的在资本市场开启债券回购事宜。按照融信2月20日晚间公告，其已成功于2月18日成功购回注销了将于3月1日到期的、10.5%优先票据中的6247.3万美元，占该票据发行本金总额的12.49%。纾困迎来新进展。

更早前于1月26日，融信也曾成功完成了一笔美元债兑付。彼时公告显示，2.03亿美元已被汇至公司境外还款账户，用于偿还2022年2月1日到期的票息5.5%优先票据（ISIN：XS2294472548）。该票据本金总额约1.97亿美元，利息约543万美元。

整体来看，融信中国若要完全摆脱债务困局，仍有很长一段路要走。企业预警通数据显示，未来三年，融信中国还将有16.27亿美元债务到期。其中，2023年为11.46亿美元、2024年为1.81亿美元、2025年为3亿美元。

与“黑马”祥生控股一样，融信也对穆迪等评级机构下调其信用评级的行为表达了不满。比如，1月中旬时，穆迪曾将融信的多项评级下调，展望“负面”。而融信随后即发表感言称，评级下调主要围绕行业共性问题，对公司自身提供的充沛流动性的相关支持依据不足，因此公司对该评级结果不予认可。

销售方面，据披露，融信2021年共录得合约销售额约1555.2亿元，相比2020年同期增长0.23%，合约建筑面积则达到733.66万平方米，平均售价达2.12万元/平方米。相比行业房企“跌跌不休”的销售成绩单，融信上述业绩的取得颇为不易。

今年一月，全国房地产市场低温运行，融信中国也不不免受到影响。据披露，一月融信的合约销售额为65.06亿元，同比下降47%；平均售价为20251元/平米，同比去年的19361元/平米增长891元/平米。

关键词： 海亮集团 马不停蹄 合作开发 亿元人民币 资产处置