“退市潮”袭来世茂股份2亿元回购保股价,超300亿有息债化解需再融资助力|世界消息

编者按：房地产圈的“退市潮”正在上演着，ST美置、ST泰禾、ST阳光城……这份名单还在不断被拉长。在1元“魔咒”和“戴帽”潮的多重夹击下，一大批昔日风光无限的“千亿房企”们无奈“自救”。

退市逼近，房企如何“护盘”，退市后又该何去何从？如何在风险与困境中完成“自救”？搜狐财经推出特别系列报道，聚焦房企退市潮、地产保卫战。本篇为第一期，聚焦ST世茂(SH:600823)。

(资料图片)

出品 | 搜狐地产&焦点财经

作者 | 王迪

编辑 | 吴亚

身处债务泥潭的上海世茂股份有限公司（600823.SH，以下简称“ST世茂”），正努力将公司从“1元面退”的边缘拉回来。

6月4日晚间，ST世茂称拟以自有资金回购股份，回购金额不低于1亿元不超2亿元，回购价格上限为1.3元/股。值得一提的是，本次回购股份并不注销，而是用于后续出售。

针对此次股票回购，ST世茂在公告中的解释是，鉴于公司目前股票收盘价格低于最近一期每股净资产，且连续 20 个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计超过 30%，为维护广大投资者利益，增强公众对公司的投资信心，推进公司长远发展，结合经营情况、财务状况及未来盈利能力以自有资金回购股份。

曾经的千亿房企正陷入退市的危机，*ST蓝光、*ST中天、金科股份、*ST嘉凯、ST泰禾等多家房企触发面值退市条件，股价跌破1元，甚至不足1角。债务压力、融资难，正成为此批民营房企的共性。作为“闽系房企一哥”，世茂选择的方式是通过回购股票方式远离退市边缘。

对于ST世茂的增持，资本市场的表现是，6月5日，ST世茂盘中涨停，连收4个涨停板，截至收盘，报1.23元/股，最新A股总市值达46.14亿元。

多次开启护盘“保壳”行动

有业内人士指出，如果退市来临，ST世茂之前计划用于还债的定增融资也将遇阻，不到40亿元的账面资金将难以偿还陆续到期的上百亿负债。所以，打好这场“股价保卫战”至关重要。

“目前世茂是怕退市，所以硬增持，不增持可能股价又会低于一块钱。”协纵策略管理集团联合创办人黄立冲对搜狐财经指出：“多一个上市平台，等于多一个‘赌桌’，自己可以赌一份，也可以找别人（股东）入局。如果公司不破产也可以套现赚钱，股东可以增加财富。世茂现在的动作是尽量防止退市，所以才不断增持，现在是拼死挣扎。”

搜狐财经梳理发现，世茂集团目前旗下有两家上市平台，一家是A股上市平台世茂股份(600823.SH ) ，另一家是港股上市平台世茂集团(00813.HK)。

“世茂集团是世茂股份的大股东，许荣茂是世茂集团大股东。A股世茂股份的销售额大约是世茂集团的十分之一左右。世茂股份以做商业地产为主，而世茂集团以地产和住宅开发为主。”

对于两者的关系，某位谙熟世茂上市历史的知情人士告诉搜狐财经，股份先于集团上市，两者涉及业务更多的是协同，世茂股份的商业地产及地标建筑运营业务也多是集团层面输送的。

从千亿房企到债务违约，此次濒临退市企业主体正是A股的世茂股份。

根据全面注册制的相关规定，收盘价连续20个交易日低于1元面值，将触发“面值”退市的交易类退市规则。

4月29日，世茂股份被实施其他风险警示，戴上ST的帽子，原因为2022年度被会计所出具了否定意见的内控报告。这直接引发了资本市场出现8个连续跌停，加上地产股长期低迷的拖累，最终引爆ST世茂退市危机。

为“护盘”，5月30日，ST世茂披露控股股东或其一致行动人增持计划，拟增持金额不低于1亿元(含)，且不超过2亿元(含)，增持价格不高于1.3元/股。这让低已经触及1元/股生死线的ST世茂，连续三个交易日一字涨停，股价也回升到了1.17元/股。

就此次集中竞价方式回购公司股份方案来看，董事会同意公司以自有资金回购股份，用于回购资金总额不低于人民币1亿元（含），不超过人民币2亿元（含），回购股份价格区间不高于人民币1.30元/股，回购的股份用于出售，未来减持期间自发布回购结果公告后12个月后起至36个月止。

公告显示，截至2022年12月31日ST世茂最近一期经审计的总资产为1304.46亿元，流动资产为683.67亿元，归属于上市公司股东的净资产为207.33亿元。

“假设回购资金总额的上限人民币2亿元全部使用完毕，则回购资金总额占公司总资产、流动资产、归属于上市公司股东的净资产比例分别为0.15%、0.29%、0.96%，占比较低。”世茂股份如此表示。

值得一提的是，ST世茂还未公告许荣茂控制的实体下场参与买卖，回购方案需要经过拟于2023年6月27日召开的股东大会通过后方可实施。

曾经3000亿地产巨头化债进行时

资本市场的跌宕起伏，反映的是世茂经营层面的债务危机。

6月2日，ST世茂公告近期未能按期支付的债务，总计约53.69亿元，有息负债余额322亿元。

在债务层面，ST世茂及子公司近期公开市场债务 7.39 亿元未能按期支付，其中：未能于 2023 年 5 月 30 日支付中期票据“20 沪世茂 MTN001”到期本息2540 万元、“21 沪世茂 MTN001”到期利息 833 万元、“21 沪世茂 MTN002”到期利息 586 万元；子公司未能于 2023 年 4 月 10 日支付资产支持专项计划“希尔顿 01”的资产支持证券退出款 7 亿元。

此外，ST世茂及下属子公司有 46.3 亿元的非公开市场的银行和非银金融机构债务未能按期支付，其中17.70 亿元的债务已与金融机构达成初步展期方案。

针对未能按期支付的原因，世茂股份指出，2022 年至今，公司通过拓宽销售渠道、精准定位客群等方式，多措并举促销售，但销售情况仍大幅度下滑，受宏观环境及行业环境影响，2022 年累计实现销售签约额 92 亿元，较 2021 年同比下降 68%；2023 年 1-4 月销售签约额仅 34亿元，较 2021 年同比下降约 55%，较 2022 年同比上升 23%。另外，自 2021 年下半年以来，公司经历融资渠道收窄、受限，未能获得补充资金流入。

就集团层面销售额来看，根据世茂集团公告，截至2023年4月30日止4个月，集团累计合约销售总额约为人民币198.5亿元，集团的累计合约销售总面积为131.33万平方米。截至2023年4月30日止4个月的平均销售价格为每平方米人民币1.51万元。

一家位列中国房地产企业前10名的巨头房企，曾在2010年到2020年开启并购的“买买买”模式。世茂集团也在2020年的销售达到历史新高，开创半年1353.53亿的销售纪录。如今，面对市场下行，随着债务不断叠加，其业绩也遭遇下滑。

根据世茂集团2022年未经审核营运数据显示，世茂集团2022年合约销售额仅为865.2亿元。

为自救“输血”，世茂将旗下被规划为“中国第一高楼，世界第二高楼”的深圳新地标项目摆上货架。

5月31日下午，根据京东拍卖平台显示， 深圳市世茂新里程事业有限公司名下的12宗龙岗地块将被拍卖， 起拍价高达130.44亿，评估价163亿。这12宗地，被称为世茂的“压箱宝”。

针对后续应对举措，世茂股份指出，将积极与上述债务相关金融机构/证券持有人协商妥善的解决方案，关于非公开市场的银行及非银金融机构借款将持续与债权人友好协商，通过合理展期的方式以保持各项融资平稳有序。

“今年初至今已有四家子公司分别完成合计本金 6.44 亿元的债务展期，前述未能到期偿还的银行和非银金融机构债务中，有约 17.70 亿元的债务已与金融机构达成初步展期方案，将尽快推进落实。”

根据ST世茂披露，截止 2023年5 月 31 日，世茂股份有息负债账面余额 322.74 亿元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债 172.91 亿元，长期借款 105.59 亿元，应付公司债券 44.24亿元。世茂将采取多项积极举措以维持经营稳定。

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