中南28亿元输血一波三折:千亿出险房企化债进行中,控股股东股权质押比85.07%

2023-06-16 19:28:43来源:搜狐焦点

出品|搜狐地产&焦点财经


(资料图)

作者|王迪

编辑|吴亚

在自救这条路上,融资已经成为出险房企能否“回春”的重要标尺之一。虽然“三支箭”的风已经刮了快半年了,但是面临债务违约及亏损等“多病缠身”,出险房企的融资落地,并非想象得那么容易。

6月16日,中南建设(000961.SZ)就申请向特定对象发行股票事项,发布对深交所审核问询函的回复。此前,1月5日,中南建设发布不超28亿元A股股票预案公告。如今已经过去近半年时间。

从放弃控股股东增持计划,中南建设遭遇控股股东频繁被动减持,中南建设在自救中艰难“输血”。

此前,因为业绩亏损等原因,中南建设已多次收到深交问询,而此次对于A股募资深交所更是提出疑问。主要问题涉及净负债率、还本付息情况,是否存在捂盘惜售,股权质押、美元债重组等多方面问题。

对于化债情况,中南建设称,截至问询函回复出具日,公司聘请财务顾问和法律顾问正在推进美元票据重组事宜,初步方案有竞争力,预计能取得预期结果。

为保交付架设“输血”管道,28亿元定增一波三折

去年底,中央“三支箭”让房企资金端迎来久违的“活水”。从中指院目前统计数据来看,在股权融资层面,除了碧桂园、雅居乐、万科A、新城控股分别发行39亿、48亿、150亿、80亿的较大额度融资之外,其他房企公布的融资数额较小,且实质性落地存在搁置情况。

就中南建设来看,不超过28亿元A股预案设定了明确的用途。此次中南建设的所得款项,扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于临沂春风南岸项目、青岛即墨樾府项目、补充流动资金。

其中,临沂项目和青岛项目定位为首次置业及改善型普通住宅产品,均已获得项目土地并开工建设,截至2022年11月30日两个项目预售完成率分别达到86.47%、80.77%,预计销售净利率分别为8.90%、5.99%。

事实上,出险房企的重要任务还是保交付,良好的交付能促进品牌效应的重塑,从而可促进销售快速增长,实现正向循环。

为了解决资金问题。去年,中南建设曾多次拉入中国信达等AMC进行项目纾困。但是,由于AMC纾困的合作前期存在着一定的磨合谈判期,使得融资落地比想象中要慢得多。

据了解,截至报告期末,中南建设及合并报表范围内控股子公司共计33个项目存在逾期交付情形。交付困难问题,也成为了港交所的问询内容之一。

对此,中南建设称,正与业主积极沟通,说明延期交付原因及时间,全力协调公司内外资源,加快推进项目建设及竣工备案等后续工作,尽力保障项目交付。

对于此次不超过28亿元定增,中南建设认为,募集资金的投入将有效缓解资金投入压力,加快项目开发建设进度,保障项目交房周期和质量管理。

就定增后的股权结构来看,假设向特定对象发行的数量为11.48亿股,发行完成后,不考虑发行以外其他因素影响,陈锦石通过中南城投控制上市公司股份比例将下降至35.02%,仍为中南建设的实际控制人,不会导致公司控制权发生变化。

截至今年6月2日,中南建设总股份数为38.27亿股,陈锦石通过中南城投持有17.42亿股,占公司总股份的45.53%,陈锦石为中南建设实际控制人。

中南城投累计质押、冻结15.54亿股,将多举措维稳控制权

除了确保交付、稳民生之外,引发深交所关注的另外一个重要问题,便是股权质押的问题。为了筹措资金,2022年中南建设控股股东曾多次质押股份。

近日,其控股股东中南城投及其一致行动人所持股份累计质押比例达到85.07%,且中南城投所持公司股份因质押被强制平仓,截至目前强制平仓仍在持续。另外,中南建设所持股份也存在被冻结情形。

对此,深交所希望说明是否存在较大的平仓风险,是否可能导致控股股东、实际控制人发生变更,以及控股股东、实际控制人维持控制权稳定性的相关措施。

根据问询函回复,截至2023年6月2日,控股股东中南城投持有的中南建设股份累计质押、冻结数量为15.54亿股,占总股本比例为40.62%,若股份均被强制执行,控股股东持有股份数量将变更为1.88亿股,持股比例将变更为4.89%。

此外,根据披露,2023年6月2日至2023年12月1日,中南建设到期累计质押股份数约8.84亿股,占其持股比例50.31%,占总股本比例23.09%,对应融资余额14.62亿元。

中南建设称,截至问询函回复出具日,公司股价仍处于低位,接近或达到平仓线的总体比例仍较高,若未来出现偿债能力事项,或公司股价受宏观经济等影响出现重大不利变化,将导致控股股东所持质押股份被质权人强制平仓,因此仍然存在一定的平仓风险。

据了解,控股股东已出具承诺并已采取了维持控股权的措施,控股股东、实际控制人发生变更的风险较小。

“如若受到影响,中南城投及陈锦石将积极与质权人协商,采取资产处置变现、银行贷款、补充担保物、提前偿还融资款项等筹措资金,保证偿债能力,按期对所负债务进行清偿,维护中南城投控股股东地位。”中南建设称。

化债进行中:已逾期未偿还借款47.51亿元,境外债务暂不付息

以房地产开发和建筑施工为主营业务,中南建设曾在地产黄金时代迎来快速发展,2020年位列中国房地产开发企业500强第16位。中南建设的房地产业务板块以住宅开发为主,目前已进入内地91个城市。

近年来,面对地产行业下行,民营房企迎来业绩亏损,中南建设也未能幸免。

今年年初,在业绩会上,总经理陈昱含回应巨亏92亿称,计提资产减值损失35亿,中南建设以价换量、保安全牺牲利润。

“2023年会平衡好现金流和利润之间的关系,2022年不仅会确保经营性现金流的足额流入,也会同步改善盈利情况。”

除了补充好现金流之外,围绕出险房企最重要的问题便是债务重组。这决定着房企是否能真正走出困局。

回顾千亿房企中南建设的暴雷过程,去年11月,中南建设公告,公司及其全资子公司海门中南公司无法在到期日11月7日前支付2.5亿美元(折合17.35亿元)票据利息,构成美元债违约。

此后,该境外债券逾期付息触发境内公司债、中期票据交叉违约条款,2022年12月8日召开的债券持有人会议通过豁免发行人境外子公司HZID美元票据违约引发的相关债券。

就目前债务来看,截至2023年3月31日,中南建设已逾期未偿还的借款余款合计47.51亿元,已逾期未兑付的债券合计人民币2.04亿元和应付利息人民币3032.52万元。

“债券情况发行人境内债券债务正常付息,境外债券债务暂不付息,正在进行债务重组。”

从具体借款来看,截至2023年3月31日,中南建设银行授信额度为782.39亿元,银行借款余额277.27亿元。其中5.58亿元本金的借款存在逾期未兑付的情形。

中南建设称,境内公司债券和中期票据均正常还本付息,但公司境外子公司发行的两只美元优先票据,未接受交换要约的期末票据本金合计人民币2.04亿元,应付利息合计人民币3032.52万元。另外,两只境外子公司发行的美元优先票据暂未支付半年度利息,期末应付利息合计人民币3.08亿元。

除上述借款外,发行人存在向信托公司、商业保理公司等其他金融机构借款的情形,期末余额134.43亿元,其中41.93亿元本金的借款存在逾期未兑付本金的情形。

对于逾期情况,中南建设称,将积极与金融机构沟通,探讨优化协议的可能性,并积极拓展新的融资渠道;继续推动销售,加快回款,充分利用资本市场,推进股票发行,补充权益资本,扩展新的融资,更快恢复盈利。

数据显示,2023年中南建设1-5月累计合同销售金额198.1亿元,销售面积167.2万平方米,同比分别减少24.3%和20.6%。

关键词:

责任编辑:孙知兵

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与太平洋财富网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
如有问题,请联系我们!

关于我们 - 联系方式 - 版权声明 - 招聘信息 - 友链交换 - 网站统计
 

太平洋财富主办 版权所有:太平洋财富网

中国互联网违法和不良信息举报中心中国互联网违法和不良信息举报中心

Copyright© 2012-2020 太平洋财富网(www.pcfortune.com.cn) All rights reserved.

未经过本站允许 请勿将本站内容传播或复制 业务QQ:3 31 986 683