佳兆业遭债权人发起清盘呈请:“引战”复牌保交付,百亿美元债重组仍停滞不前

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作者|陈盼盼

编辑|吴亚

债务重组停滞不前，佳兆业的债权人急了。

7月10日，佳兆业集团(HK:01638)发布公告称，收到呈请人向香港高等法院提出的清盘呈请，内容有关未偿还一笔公司债券，涉及本金1.7亿元及应计利息。

受清盘呈请消息影响，佳兆业股价大跌16%，截至7月10日收盘，跌幅达15.87%，收报0.175港元/股，总市值12.28亿港元。

自2021年11月爆发流行危机以来，佳兆业通过出售资产、引入央企和AMC等措施积极自救，但其境外债务重组方案至今没有下文。

汇生国际融资总裁黄立冲表示，尽管佳兆业引入外部资源进行纾困，但其负债规模可能仍然较高，可能存在一些债权人对佳兆业的偿债计划不满意，因此选择申请清盘。

佳兆业在最新公告中透露，“公司拟继续与其境外债权人保持积极主动的沟通，并与其尽快形成重组方案，以期在切实可行的情况下尽快向市场公布方案条款。”

涉及一笔1.7亿元公司债

佳兆业披露，此次清盘呈请涉及一笔未偿还的1.7亿人民币的公司债，发行人为佳兆业集团（深圳）有限公司，系佳兆业全资子公司。而向佳兆业提出清盘呈请的呈请人为：布洛德峰投资顾问有限公司。

搜狐财经了解到，该公司注册地为新加坡，于2020年底完成境外投资备案申请。

一般而言，在发生债券违约的情况下，任何债权人都有权向法院呈请清盘。如果清盘申请通过，法院会发出强制的清盘令，责令公司变卖资产以偿还债务、分配剩余财产等。

在收到清盘呈请后，大部分公司会采取抗辩、提出异议等措施。法院则必须要给予被呈请清盘方答辩的机会，在这个过程中也不排除双方可能会达成某些协议。

事实上，去年以来，多家爆雷房企收到清盘呈请，涉及中国恒大、融创中国、佳源国际、旭辉控股、大发地产、花样年等房企，其中不乏撤销清盘呈请的案例。

例如，旭辉通过与债权人沟通，撤回了清盘呈请。香港高院也撤销了大发地产、融创中国清盘呈请。

对于此次清盘呈请，佳兆业表示，将极力反对呈请，呈请的提出不代表呈请人能成功对公司进行清盘。香港高等法院将呈请的首次聆讯日期定于2023年9月13日。

佳兆业还称，董事会认为呈请并不代表其他持份者的利益，并可能损害本公司的价值。“公司将尽力与呈请人保持主动、良好的沟通，并在对其他债权人公平的原则下，与呈请人友善协商，妥善处理问题(包括努力促使呈请尽快被撤销或驳回)。”

首家复牌的出险房企

事实上，自2021年11月爆发流动性危机以来，佳兆业一直呈现积极自救、努力恢复正常经营的姿态。

暴雷后不久，佳兆业就梳理出一份资产包处置清单，涉及深圳18个项目，总货值818亿元，希望通过出售资产、补充流行性。

此外，有着“旧改之王”称号的佳兆业，手握大量优质资产，频频引发外部资本主动伸出援助。去年3月以来，佳兆业已引入了中铁五局、中信、招商蛇口、长城资产等央企和AMC，探索出多条出切实有效的纾困路径。

今年3月9日，佳兆业一口气发布了2021年度、2022年中期业绩报告。次日，佳兆业公司股份成功恢复买卖，是同一波停牌出险房企中率先复牌的房企。

对于全社会关注“保交付”，佳兆业也积极承担相应责任。2022年，佳兆业累计交付29个项目、35批次超2万套房源。2023年，佳兆业全年计划交付约5万套房源，全力以赴落实“保交楼、保民生、保稳定”工作。

近日，佳兆业透露，2023年上半年，佳兆业集团在深圳、广州、上海、重庆、东莞等地累计交付33个项目，截至目前累计交付约2.1万套房源，已达到去年全年总交付量。

多名业内人士认为，无论是积极引入央企和AMC自救，还是率先复牌，都向外界展示佳兆业回归良性发展轨道的可能性。

百亿债务重组迟迟未获进展

不过，与中国奥园、中国恒大、融创中国、花样年等出险房企相比，佳兆业的境外债务重组进展却迟迟未获进展。

佳兆业是美元债发行大户，其境外债规模仅次于恒大。佳兆业此前公布，截至2021年12月20日，其优先票据的未偿还本金总额约为117.8亿美元。当时，佳兆业宣布将对尚未支付的优先票据制定全面债务重组计划，但是推进节奏较慢。

今年1月，佳兆业表示，其正在评估集团的资本结构及流动性，以期在切实可行的情况下尽快与所有境外债权人达成全面解决方案。

今年3月，佳兆业补发的2022年中期业绩报告显示，期内其在境内已完成多笔融资展期，但对于境外债仅表示，一直与公司顾问合作，已与债权人进行建设性对话，以加快制定潜在重组计划。

至今，佳兆业仍未推出整体债务重组方案。对此，有境外债权人正在失去耐心，选择提出清盘呈请，督促其加快债务重组。

汇生国际融资总裁黄立冲表示，尽管佳兆业引入外部资源进行纾困，但其负债规模可能仍然较高，导致其偿债能力受到挑战，可能存在一些债权人对佳兆业的偿债计划不满意，因此选择申请清盘。此外，清盘申请也可能是债权人为了保护自己的权益，采取的一种策略。

“债权人不可能永远地等，提出清盘呈请是在给佳兆业施加压力”，黄立冲对搜狐财经如是道。

IPG中国首席经济学家柏文喜亦指出，此次佳兆业被债权人申请清盘，可能与其境外债重组沟通过程不顺利，而导致境外投资者失去信心和耐心有关。

显然，佳兆业也明白债权人关心的问题。在7月10日公告中，佳兆业表示，“公司拟继续与其境外债权人保持积极主动的沟通，并与彼等尽快形成重组方案，以期在切实可行的情况下尽快向市场公布方案条款。”

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