百亿债务压顶、诉讼缠身,“零违约”迪马股份被债权人申请破产清算

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出品|搜狐地产&焦点财经

作者|陈盼盼

编辑|吴亚

因711万债务未还，渝派房企迪马股份卷入破产清算风波。

8月9日深夜，迪马股份（600565.SH）发布公告称，债权人重庆市宇邦线缆有限公司（以下简称：重庆宇邦）向重庆市第五中级人民法院申请对公司进行破产清算。

“截至目前，公司尚未收到法院受理破产清算申请的文件，”迪马股份在公告中表示。

迪马股份被申请破产清算的背后，是其地产销售下滑、连续两年亏损、在手资金无法覆盖短期债务、诉讼纠纷不断增加的困局。

不过，迪马股份正在通过存续融资展期及续贷、开展定增募资、延后土地款支付节奏等手段维持信用稳定，目前尚未出现公开债务违约。

被711万元债务“绊住”

这场风波源于一笔未偿还的711万货款。

此番破产清算的债权人重庆宇邦是集电线电缆研发、制造、销售于一体的知名品牌企业，与万达、融创、蓝光发展等多家房企有业务往来。

公告显示，重庆宇邦也为迪马股份控股子公司运营开发的房地产项目提供电缆供应服务。迪马股份控股子公司则以直接货币及商业承兑汇票的方式向重庆宇邦支付货款。

但是，现在重庆宇邦遭遇迪马股份及其控股子公司拖欠了711万元货款。其中，迪马股份及控股子公司已开票、未支付货款约324万元，尚未支付票据约387万元。

不仅如此，重庆宇邦还与迪马股份存在多项纠纷。搜狐财经从企查查APP了解到，目前，重庆宇邦作为原告、迪马股份及其子公司作为被告的司法案件纠纷达50起，案由包括票据纠纷、票据追索权纠纷等。

迪马股份多次欠钱不还，惹恼了重庆宇邦。8月7日，重庆宇邦向重庆市第五中级人民法院申请对迪马股份进行破产清算。

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根据我国《企业破产法》相关规定，债务人不能清偿到期债务，债权人可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请。

其中，破产清算是在债务人丧失清偿能力时，由法院强制执行其全部财产,公平清偿全体债权人的法律制度。

破产清算的启动条件包括：一是，公司不能清偿到期债务，债权人可以向法院提出破产重整或破产清算申请；二是，公司已解散但未清算或者未清算完毕，资产不足以清偿债务的，依法负有清算责任的人应当向人民法院申请破产清算。

广东合邦律师事务所杨登基律师对搜狐财经表示，“重庆宇邦向重庆五中院申请对迪马股份申请破产清算属于第一种启动条件。”

根据《企业破产法》相关规定，债务人向法院申请对公司进行破产清算，法院将按规定及相关流程综合判断公司是否符合破产清算条件等，来依法裁定是否受理。

目前，迪马股份尚未收到法院对申请人申请公司破产清算事项的受理文件。“申请人的申请是否被法院受理，是否进入破产程序尚存在重大不确定性。”迪马股份表示，将依法配合法院对公司是否符合破产清算条件进行研究和论证，公司也将按规定提出异议。

杨登基律师指出，“即时重庆五中院会裁决受理，案件可能会因第三人为迪马股份提供足额担保或为其清偿全部到期债务，或迪马股份清偿全部到期债务而终结破产清算程序。”

事实上，迪马股份并非首家卷入“破产”风波的房企。今年5月，金科股份就收到了债权人向法院提出的重整申请告知函。债权人认为，金科股份虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司仍有一定的重整价值，故向法院申请对其进行重整。

此外，今年7月13日，富力地产因2000万元票据纠纷，被债权人申请重整。随后，法院裁定，基于富力地产经营活动维持正常且未有证据证明公司资不抵债，故不予受理申请人提出的破产重整申请。富力地产成功逃过这一劫。

17亿债务尚未展期

近期新增240笔诉讼、仲裁

回看迪马股份，其早在2002年便在上交所上市，是重庆市第一家民营上市企业。迪马股份原本是一家主要从事专用车制造企业，主营产品是防弹运钞车，但于2014年收购了“五朵金花”之一的东原地产，此后房地产开发成为其主营业务，营收占比在九成左右。

2017年以来，迪马股份在拓展房地产业务方面野心勃勃，包括设立千亿销售目标、授权300亿拿地、以及借鉴碧桂园的跟投机制，激励核心骨干助力地产业务做大做强。到2021年，其销售额至369.03亿元的高点，房地产主营业务收入占比达91.74%。

那么，迪马股份是如何走在被申请破产清算的境地？

近几年，房地产行业深度调整，销售持续下滑，迪马股份受大环境影响，连续两年亏损。其中，2021年归母净利润亏损20.54亿元、2022年亏损29.50亿元。

与此同时，迪马股份出现流动性紧张问题。年报显示，2022年末，迪马股份现金及现金等价物余额为24.65亿元，一年内到期的银行借款和其他借款合计103.67亿元，其中包括已到期、尚未展期的借款15.86亿元。对此，审计师发表了“持续经营相关的重大不确定性”的审计意见。

进入2023年，迪马股份的债务压力继续增加。今年1-6月，迪马股份新增到期未完成展期的债务本金为1.65亿元，主要包含银行、信托贷款。截至6月30日，期到期未兑付的商业承兑汇票余额达5.25亿元。

流动性紧张之下，涉及公司的诉讼接踵而来。据公告，2023年6月13日至8月3日，迪马股份及其控股子公司新增累计涉及诉讼、仲裁共计240笔，累计涉及的诉讼、仲裁金额合计6.2亿元。

尽管迪马股份遭遇流动性压力，但至今未出现公开债务违约。这与其积极自救很大关系。

迪马股份在2022年报中透露，其在报告期内维持信用稳定，全力保障流动性安全，包括完成了中期票据的本息全额兑付、非公开发行住房租赁专项公司债券的付息；稳定经营力保交付，力争存续融资展期及续贷。

受益于16条金融支持房地产市场平稳发展措施出台，今年1月，迪马股份宣布，拟定增募资不超过18亿元，向东原香山五期、2015-81号地块开发项目输血，并安排5.4亿元补充流动资金。

对于2022年末未展期的15.86亿元借款，迪马股份也在积极与债权人协商、沟通。据公告，约14.19亿元相关债务已取得债权人初步书面意向，后续双方将确定具体债务化解方案细节。

迪马股份在今年6月30日公告中表示，针对流动性紧张问题，公司制定了中长期措施，将继续以“保交楼”为工作重点，加强项目销售及回款管理，确保贷款偿付、税费及工程款等支付需求得以满足，并通过合理规划项目运营节点，以确保资金回笼效率与资金支付节奏相匹配、保障公司流动性的安全稳定。

例如，为保证项目交付进度和品质，迪马股份尽可能的延后土地款的支付节奏，而由此产生的费用相应增加，计入非经常性损益，以致今年上半年归母净利润同比减少74%到83%，预计为3300万元到4950万元。

值得一提的是，面对传统房地产业务模式的难以为继，迪马股份正在谋求转型。其在7月26日的公告中透露，“目前在保障房地产交付的同时，也在同步开展轻资产代建代销管理服务及非房业务。”

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