关税风险笼罩经济 Pimco青睐短至中期欧洲债券

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品浩（Pimco）表示，在关税与贸易政策不确定性可能导致欧洲经济在下半年陷入停滞之际，欧洲债券提供了具有吸引力的对冲。

经济学家Nicola Mai和投资组合经理Konstantin Veit在报告中写道，这家管理超过2万亿美元资产的债券巨头青睐短期至中期债券，因为这些债券的利率较低。

Pimco表示，在布鲁塞尔同意欧盟大部分输美产品被征收15%关税后，欧盟经济料将放缓。关税叠加贸易不确定性导致的企业投资减少，可能导致未来几个季度的经济增长下降1个百分点。

Pimco表示，如果出现这种情况，欧洲央行可能会再一次降息，至1.75%。

Mai和Veit写道：“预期的经济放缓，以及我们对近期通胀风险因经济走弱、薪资增长放缓和货币走强而倾向于下行的评估，都是支撑我们预期欧洲央行可能采取更多政策宽松措施的因素。”

欧洲央行是否会再次降息已成为投资者关注的关键问题。上周，该央行官员一致投票决定维持利率不变，而行长拉加德表示有暂停降息周期的空间。

Pimco补充称，较长期欧洲债券的吸引力相对较低，原因是德国预计将大量发行债券 —— 该国正在加大国防和基础设施支出，同时央行正在持续缩减债券投资组合。

责任编辑：栎树

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