关注：格力电器中期“零分红”，营收微降2.46%，净利润增长1.95%

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空调行业龙头格力电器于8月28日晚披露2025年半年度报告。财报显示，公司上半年实现营业收入973.25亿元，同比下滑2.46%；实现归属于上市公司股东的净利润144.12亿元，同比增长1.95%；扣非净利润为139.46亿元，微增0.59%。

这一业绩表现与一季度形成明显反差。据一季报，格力当期营收和净利润曾分别实现13.78%和26.29%的同比增长。业绩放缓主要受第二季度拖累：单季营收同比下跌12.11%，净利润同比下滑10.07。

在此背景下，格力宣布本中期“零分红”计划——不派现、不送股、不以公积金转增股本。而去年中报，一向以高分红著称的格力还曾推出“每10股派10元”的分配方案。

分产品来看，格力业绩失速的主因是占主营业务近八成的消费电器（以空调为主）表现低迷，同比下滑5.09%。尽管工业制品及绿色能源业务实现17.13%的正增长（占比约10%），智能装备（主要为工业机器人）增速也超20%，但因业务规模较小（不足1%），对整体拉动有限。

从行业大盘看，空调市场并未显著疲软。产业在线数据显示，2025年上半年我国家用空调、冰箱、洗衣机销量分别同比增长8.3%、3.7%和8.8%。不过家用空调市场竞争加剧，奥维云网（AVC）监测指出，二季度线上2100元以下的低端机型销量占比首次超过50%，中高端市场需求承压。

同期发布中报的海尔智家则表现平稳，其上半年营收与净利润增速分别维持在10%和15%左右，未出现类似格力的失速情况。

值得注意的是，近日格力与小米围绕“线上空调市占率第二”之争引发舆论关注。8月27日，小米集团公关部总经理在社交平台转发双方产品对比及排名争议内容。随后，格力电器市场总监发文回应，呼吁“光明正大比技术，不搞暗箱操作、不带节奏”，并指出“用小米新品对比格力已淘汰的老架构并不合理”。

奥维云网7月数据显示，线上空调市占率前三分别为美的（19.98%）、格力（16.41%）与小米（13.5%）。格力与小米的差距已缩小至3个百分点以内。

股价方面，格力年内表现中规中矩。截至8月28日，其股价年内涨幅不足7%，跑输东财家用电器指数（涨幅12.48%）。目前公司市值约2647亿元。

责任编辑：栎树

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