要闻：白酒报表出清迎拐点 龙头韧性 地产酒局部改善

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CFi.CN讯：数据显示，26年二季度白酒板块营收与扣非净利同比下滑超两成，销售收现由正转负，13家样本公司经营现金流骤降230亿元。茅台仍保持稳健，而今世缘、迎驾贡酒、金徽酒等区域酒企实现双位数增长，形成局部亮点。

近期机构研报指出，板块已进入报表出清尾声，Q3将面临低基数效应，财务压力有望明显缓解。研报认为，当前中信白酒指数PE约20倍，龙头股息率普遍超4%，估值处于历史低位，安全边际充足。

研报指出，产品向大众价格带延伸、C端渠道加速渗透，虽短期增加费用压力，但为旺季动销储备了弹性。中秋国庆动销反馈将成为股价催化剂，高端酒看茅台批价支撑，地产酒重点跟踪今世缘、迎驾贡酒、金徽酒的持续改善节奏。

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